加密貨幣市場近期受美國經濟政策和日本寬鬆貨幣影響而大漲，比特幣逼近8萬美元，日圓持續走貶導致借貸成本攀升，促使投資者將比特幣視為潛在的避險資產。
近期加密貨幣市場表現強勁，總市值中旬已突破2.74兆美元，比特幣盤中價格更一度逼近8萬美元大關。這波漲勢除了受美國債券市場變化與總統川普（Donald Trump）對加密貨幣的表態影響外，日本銀行（日本的中央銀行）持續的超寬鬆貨幣政策也導致日圓走弱，引發市場對其與比特幣之間潛在關聯的關注。
美國政策刺激風險資產需求
美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）日前宣布，美國財政部計畫將長期公債回購規模至少加倍。此舉導致長期公債殖利率短暫下跌，同時美元走弱，促使投資者將資金轉向黃金或比特幣等供給有限的資產，以對抗法定貨幣貶值的風險。橋水基金（Bridgewater）創辦人雷·達裡奧（Ray Dalio）也曾警告過不可持續的債務成長風險。此外，美國總統川普近期也重申對數位資產市場結構法案《CLARITY Act》的支持，進一步提振了市場信心。
然而，美國聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行體系）的貨幣政策仍是重要變數。今年以來，聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee, 聯準會內部設定美國國家貨幣政策的機構）已連續五次將利率維持在3.50%至3.75%之間。今年1月30日，川普總統提名凱文·華許（Kevin Warsh）出任聯準會主席，由於凱文·華許普遍被視為支持加密貨幣，市場一度期待利多。不過，隨後市場預期利率將維持高檔更長時間，導致加密貨幣市場經歷了2026年來最大規模的清算，總計24.07億美元的多頭倉位遭到平倉。相對地，前聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在今年4月的最後一次會議上，透過對流動性狀況的保證，曾促使比特幣在5月達到8.25萬美元的牛市反應。下一次聯邦公開市場委員會會議將於9月15日至16日舉行，預計將對利率政策做出決定。
日本超寬鬆政策與日圓疲軟
與其他主要中央銀行不同，日本銀行持續維持超寬鬆貨幣政策（一種透過低利率與量化寬鬆來刺激經濟的政策）。這導致日本政府公債殖利率達到2023年8月以來的新高。今年以來，日圓兌美元已貶值15%，匯率達到數十年來低點，同時也推升了日本國內的通膨壓力。
在這種背景下，弱勢日圓可能促使一些投資者將比特幣視為對沖法幣貶值的工具。當國家貨幣因長期寬鬆政策而面臨價值侵蝕的風險時，比特幣這類數量稀有的數位資產，可能成為潛在的避險選項，吸引尋求保值或更高收益的資金流入。不過，資深黃金倡導者彼得·希夫（Peter Schiff）認為，人工智慧（AI）正與比特幣競爭投機性資本、電力和數據中心等資源，恐對比特幣構成潛在威脅。
加密貨幣市場表現與未來展望
上週比特幣錄得多年來最強勁的單週漲幅，盤中價格一度逼近8萬美元，市值達到1.55兆美元。同時，美國現貨比特幣ETF（交易所交易基金）單週淨流入超過10億美元。以太坊（Ethereum）價格也突破2,400美元，創下近十個月來的新高。現貨以太坊ETF在過去四個交易日共吸引了5.12億美元的資金流入，其中8月20日單日流入高達2.2077億美元。XRP、Zcash等其他主要加密貨幣也出現顯著漲幅。
渣打銀行（Standard Chartered）全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick (Geoffrey Kendrick) 預估，比特幣今年底可能挑戰10萬美元大關，甚至不排除在10月6日後有機會超漲至12.6萬美元的歷史高點。Talos首席分析師 Tanay Ved (Tanay Ved) 也觀察到，除了空頭回補外，新的買盤資金也持續流入市場，顯示出令人鼓舞的跡象。
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